网友提了一个问题，其实很早我就想说了。为什么港股一直在跌，特别是恒生科技更是跌得让他们都受不了了，港股价格如此低，为什么还要跌呢？

事实上我们大家都知道，港股的价格是低于A股的，这一点在不少同时AH股上市的公司中表现得特别明显，有些公司A股价格是港股价格的几倍。正因为这个原因，在港股通开放之后，有不少内地投资者凭借以往在A股的习惯，大胆冲到港股上去扫货。在他们看来，港股这么低的价格洼地，实在是太便宜了，所以买进以后应该是没什么问题，一定赚钱的。

初期这么强大的南向资金确实对港股市场造成了冲击，股价出现了连续上涨的情况。观察一下沪深股通分别开放的时间点，不难发现确实对港股市场的上涨产生了非常大的影响。但是港股毕竟是一个相对独立的市场，它有自身固有的估值体系和相关规则与投资习惯，而且港股市场上有大量的国际机构，还有庄家。这里说的庄家，实际上很多都是上市公司本身的大股东，他们的坐庄几乎是明面上的。只不过他们的手法合法性好很多，利用交易规则公开抢劫的不少。以前的文章中介绍过，港股市场上非常著名的向下炒，就是很经典的例子。

当大量的南下资金涌入，解放了原有的不少本地资金与国际资本，他们顺势就撤离了。南下资金并没有什么组织，只是简单的看便宜就买，导致大量买入的就是垃圾股。他们把A股市场炒垃圾的习惯带过去了，只不过被炒家利用，借机大肆收割。随着南下资金越来越多，香港恒生指数反而越来越低，大量的资本趁机套现，这才是真正的买不完，根本买不完。目前南下资金累计买入已经接近3万亿，这么大的套牢盘想指望解套，难度太大了。

这么大的资金中大量存在的都是基金，包括公募和私募基金。他们的持仓在明面上，更容易被国际资本和大股东收割。前几年发生的几次港股著名崩盘事件中，几乎每一次都有基金中枪的记录。还有巴菲特减持比亚迪的过程中，基金也勇敢做了对手盘。至于恒生科技，则更惨一些，因为香港哪里有什么科技呢？香港本身是以地产和金融作为根基的，科技不过是附带，看看香港创业板指数都快跌没了，充分说明香港本地资金根本不重视科技。所以那些指望科技股赚大钱的，自然在港股就会吃瘪，一点就不奇怪了。